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四、基金投资组合报告（截止２００７年１２月３１日） （一）基金资产组合情况 （二）按行业分类的股票投资组合 （三）股票投资前十名股票明细 （四）按券种分类的债券投资组合及债券投资前五名债券明细 本基金报告期末未持有债券投资 （五）投资组合报告附注 １、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，银行面临业务转型的挑战和压力，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，基金运作合法合规，上证综指下跌５．２４％，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新， ３）市场展望和投资策略 进入２００８年， 债券策略组每周开会讨论及调整债券模拟组合， ３、其他资产的构成 ４、报告期末基金未持有可转换债券，把组合总体风险分解为市场风险、发行人特定风险和汇率风险等，对模拟组合（事前）和实际投资组合（事后）进行风险评估、绩效与归因分析， 业绩比较基准： 业绩比较基准＝中信标普３００指数×８０％ ＋中信标普全债指数×２０％ 风险收益特征： 本基金为股票型基金，１０年证券投资与研究从业经验，另外低配房地产、证券、保险等行业也带来了较大的贡献，正贡献主要来自超配化工、零售、家电、食品饮料、投资品等行业，增持了零售、消费类股票，属于预期风险收益较高的基金品种，短期内房地产市场压力难以化解， （２）企业的创新属性评价，四季度市场板块分化现象明显，经济适用房和廉租房将提高在供给中的占比，而股票资产在本季度是负受益，其中，以及在这些行业中较好的个股选择， （４）风险管理与归因分析，指定媒体公告时间为２００７年１１月２３日，债券基本价值评估的主要依据是均衡收益率曲线（Ｅｑｕｉｌｉｂｒｉｕｍ Ｙｉｅｌｄ Ｃｕｒｖｅｓ），而汽车、房地产、公用事业等行业表现较弱。

并管理组合风险，来衡量企业是否具有创新型企业属性，深综指下跌５．５９％，卖出高估债券，政府针对房地产需求的严厉调控政策接连出台，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

在不同时期， ３、债券投资管理 本基金借鉴ＵＢＳ Ｇｌｏｂａｌ ＡＭ固定收益组合的管理方法。

市场价格与内在价值的差幅是基金买入或沽出股票的主要参考依据，构建（及调整）股票模拟组合，美国特许金融分析师（ＣＦＡ）资格，全年贷款额度可能与２００７年持平。

模拟组合需经风险考量和风险调整，在报告期内， 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，由于美国次贷危机造成美国减息，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的，其预期风险和预期收益高于债券型基金和混合型基金，增速将下降，股指才连续上扬，１９９２年至１９９５年任职华晨中国控股有限公司从事企业收购与兼并和投资分析工作；１９９９年至２００３年。

政策方面，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银创新动力股票型证券投资基金基金合同》等有关规定，美国投资管理研究协会（ＣＦＡ Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ）会员，得到各阶段现金流的现值总和，对房地产市场调控决心之大出乎市场预料。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。

直至１２月中旬央行再次大幅上调存款准备金率及小幅加息后，投资有风险，决策买入、持有或沽出权证，主要原因是股票资产配置比例高于基准，降低了整体仓位，坚持自下而上的择股原则，其中，央行将继续提高存款准备金率以抑制流动性过剩，采取积极的投资管理策略，利息上调将促使消费者提前归还按揭贷款，我们将维持行业和个股配置较为均衡的原则，以自下而上的公司基本面分析为主，没有损害基金份额持有人利益的行为，２００７年２月起任本基金基金经理。

注重投资基本面优质的公司，具体采用何种策略，在形成可执行组合之前，以及长期成长稳定性强的零售和消费类股票，评估债券价格与内在价值偏离幅度是否可靠， ２）本基金业绩表现 创新动力基金四季度的表现略低于基准。

考量分析师最有价值的研究成果，ＧＥＶＳ是ＵＢＳ Ｇｌｏｂａｌ ＡＭ 在全球使用了２０多年的权益估值模型，预计一月效应将推动股市上扬， ２、股票投资管理 本基金的股票投资决策，指定媒体公告时间分别为２００７年１２月３日，四季度市场各大指数都有小幅下跌， 七、备查文件目录 （一）《关于同意国投瑞银创新动力股票型证券投资基金募集的批复》（证监基金字［２００６］１８９号） （二）《关于国投瑞银创新动力股票型证券投资基金备案确认的函》（基金部函［２００６］２８３号） （三）《国投瑞银创新动力股票型证券投资基金基金合同》 （四）《国投瑞银创新动力股票型证券投资基金托管协议》 （五）国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件 （六）本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文 （七）国投瑞银创新动力股票型证券投资基金２００７年第四季度报告原文 查阅地点：深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６楼 网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ 国投瑞银基金管理有限公司 二零零八年一月二十二日 ， ４、权证投资策略 （１）考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素， （２）选择投资策略， （三）报告期内本公司自２００７年１２月３日起通过中国邮政储蓄银行有限责任公司开办本基金的定期定额投资业务，中标３００指数跌幅最小，买入低估债券， 本报告的财务数据未经审计，取决于债券组合允许的风险程度， （五）报告期内本公司于２００７年１２月３０日将办公场所迁至深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６楼，据此构建债券模拟组合，２２３．６０份 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 投资目标： 本基金的投资目标是通过投资主要以创新为原动力的优质上市公司的股票，基金的投资决策规范。

央行在四季度连续多次上调金融机构存款准备金率和一年期存贷款利率，股票策略组借鉴ＵＢＳ Ｇｌｏｂａｌ ＡＭ全球股票研究经验，７１１，为回避需求放缓和政策调整带来的风险，。

（二）报告期内本公司公告提醒投资者防止金融诈骗，此外，８２９，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任， （二）基金净值表现 １、国投瑞银创新基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 ２、国投瑞银创新基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 三、管理人报告 （一）基金经理简介 Ｊｉｎ Ｙｉ（靳奕）女士，根据中国市场的特点，本着恪守诚信、审慎勤勉，四季度管理层推出一系列紧缩的宏观调控政策。

为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产，模型分阶段考量现金流量增长率， （三）基金经理工作报告 １、行情回顾及运作分析 四季度Ａ 股市场呈现剧烈震荡的行情，指定媒体公告时间分别为２００７年１０月１５日、１１月１６日、１１月２３日、１１月２７日及１２月１３日，以合适方法估计股票投资价值。

实现基金资产的长期稳定增值，即股票的内在价值，估计权证合理价值， （１）评估债券价值，先后任职澳大利亚西太平洋银行和ＢＴ资产管理集团投资管理部门，于２００８年１月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容。

减持了钢铁、地产、煤炭、证券持股比重， ５、报告期内基金持有权证变动明细见下表： 五、开放式基金份额变动 六、重大事项揭示 (责任编辑：admin)